18 % weniger Volumen bei den Neuverträgen geben schon zu denken. Die asiatische Konkurrenz scheint nicht zu schlafen und aggressive Preise zu machen.

Habe jetzt mal im Geschäftsbericht nachgelesen:

"Erneuerung zum 1. April 2026
Bei der Erneuerung der Rückversicherungsverträge zum 1. April 2026 ging das
gezeichnete Geschäftsvolumen auf 2,0 Mrd. € (-18,5 %) zurück. Munich Re hat
konsequent Geschäft nicht erneuert oder gezeichnet, das nicht den erforderlichen Preisen
und Bedingungen entsprach. Daneben haben Preisrückgänge das Volumen reduziert.
Zum April wurde vor allem Geschäft mit den Schwerpunkten Japan und Indien gezeichnet.
Es steht für ca. 11 % des gesamten Schaden/Unfall-Geschäfts in der Rückversicherung
von Munich Re.
Die hohe Qualität des Portfolios konnte dank weitgehend stabiler Vertragsbedingungen
und -konditionen des erneuerten Geschäfts gehalten werden.
Die Preise tendierten insgesamt nach unten. Teilweise gestiegene
Schadeneinschätzungen, bedingt vor allem durch Inflation und andere Schadentrends,
konnten jedoch weitgehend kompensiert werden. Insgesamt wurde das gute Preisniveau
für das Portfolio von Munich Re trotz eines Rückgangs um 3,1 % ungefähr gehalten. Diese
Angaben zur Preisentwicklung sind, wie immer, risikoadjustiert. Das heißt,
Preisveränderungen, denen ein verändertes Risiko und damit eine veränderte
Schadenerwartung gegenüberstehen, werden verrechnet.
Für die nächste Erneuerungsrunde im Juli erwartet Munich Re ein Marktumfeld, in dem
trotz des momentanen Marktdrucks das nach wie vor gute Preisniveau und die erzielten
Verbesserungen in den Vertragsbedingungen weitgehend gehalten werden können. "

https://www.munichre.com/content/dam/mu ... 026_de.pdf

Wirklich schlau werde ich aus der Formulierung nicht.
Aber ich verstehe sie so, dass bei der Erneuerung von Verträgen 18,5 % des bisherigen Vertragsvolumens im Rückversicherungsgeschäft mit den zur Erneuerung anstehenden Kunden verloren gingen, und das weltweit, wobei Asien besonders (also prozentual wohl noch höher) betroffen war.
Was draus nicht hervorgeht ist, welchen Anteil des Gesamtgeschäfts diese 18,5 % ausmachen, da wir nicht wissen, wann, also in welchen Abständen, welche Volumina erneuert werden.

Trumps Aktienkäufe im ersten Quartal:

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https://extapps2.oge.gov/201/Presiden.nsf/PAS+Index/405E4EC4E27BE8D185258DF7002DD1C0/$FILE/Trump%2C%20Donald%20J.-05.08.2026-278T(2).pdf

Viel KI und Software dabei.

Edit: Die Forensoftware kann den Link wegen der Klammern um die 2 am Ende nicht lesen.
Habe jetzt *code* drum geschrieben, damit man ihn rauskopieren kann.

Trump will die Forschung an psychoaktiven Drogen für medizinische Zwecke puschen.
Das hat den Aktien von 3 kleinen Pharmafirmen Aufwind verliehen.
Compass Passways
AtaiBeckley
GH Research

Jetzt müsste man nur noch wissen, ob das für diese Firmen zu einer nachhaltigen profitablen Entwicklung führt...

Duolingo scheint das Tief überwunden zu haben.
Die Meinungen sind aber zweigeteilt.
Die Fans sagen, mit KI wird das Lernerlebnis noch viel besser und die Software könnte der weltweite Standard fürs Sprachenlernen werden.
Andere sagen, das Unternehmen wird durch KI bald überflüssig wie ein Kropf...

urw hat geschrieben:Die fünf, von Dir erwähnten, "Zugpferde" kriechen langsam wieder hoch, einige sogar ganz gut.
Wie sind Deine Erwartungen bei Intuit ?, haben die den Boden bei 285,-€ erreicht ?, oder geht es noch weiter runter wie z.B. gestern

Über den Boden mag ich nicht spekulieren.
Die nachbörsliche Kurseinbruch wurde mit den erwarteten hohen Kosten in den nächsten Monaten für den geplanten 17%igen Personalabbau begründet.
Umsatz und Gewinn lagen etwas über den Erwartungen und die Prognosen sehen weiter gut aus.
Wenn sie dieses Umsatzwachstum dank KI zukünftig sogar mit weniger Personal erreichen, dürften die Einmalkosten für den Personalabbau bald zu einer gewinnerhöhenden Anlage werden.

Das bereinigte KGV liegt bei knapp 17. Das ist nach wie vor mehr als bei anderen "abgestürzten" Software-Werten.
Nach meiner Einschätzung ist der Titel aktuell günstig aber nicht spottbillig bewertet.
Auf 2-Jahres-Sicht würde ich das Gewinnpotential auf 80% schätzen, falls die erhoffte Software-Kurserholungsrally einsetzt.

Jeremy Lefebvre hat seine Adobe-Position verkauft, da er eine längere Stagnation ("Value trap") des Kurses befürchtet.

Bezüglich Intuit sieht er ebenfalls die Möglichkeit eines solchen Szenarios oder gar eines deutlich schrumpfenden Marktanteils der Intuit-Software, da manche Angebote leicht durch LLMs zu ersetzen seien.

Ich bleibe bei adobe erstmal drin. Bei Intuit bin ich nicht investiert.
Beides sind Cashflow-Maschinen, und die Managements kaufen bei den aktuell niedrig erscheinenden Kursen fleißig Aktien zurück.
Adobe hat aktuell knapp 99 Mrd. $ Marktkapitalisierung und alleine an Treasury Stocks ca. 50 Mrd. $ gebunkert,
falls ich das richtig verstehe.

Vermögensentwicklung bei
Adobe:


und Intuit:


Quelle: https://aktienfinder.net/